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由中國物流與采購聯合會調查、發布的2023年5月份中國大宗商品指數（CBMI）為100.7%，較上月回升0.4個百分點。各分項指數中，供應指數、庫存指數止跌回升，銷售指數則繼續回落。從本月指數的變化情況來看，本月指數止跌回升，主要是受到代表供應端的供應指數和庫存指數止跌回升拉動所致，而銷售指數持續回落，特別是供應指數連續4個月高于銷售指數，顯示需求收縮連續快于供應，供需矛盾有所顯現，當前國內大宗商品市場供大于求的壓力繼續顯現，商品庫存仍在積壓。展望6月份，國內大宗商品市場將處于內外交困的狀況中，整體運行壓力加大，特別是當前國內經濟尚處于弱復蘇狀態，民營經濟仍然偏弱，經濟回升的內生動力依然不足，我國外貿出口也可能面臨較大不確定性。從國外環境來看，當前全球經濟復蘇仍面臨著制造業景氣度下滑的制約，也增加了全球經濟復蘇的不確定性。另外，進入6月份，隨著北方高溫和南方雨季的到來，天氣對于項目施工的影響逐步增大，將對需求產生明顯的影響；制造業訂單類指數繼續小幅回落，反映市場需求收縮的問題仍然突出，市場需求或面臨較大的下滑壓力。若商品產量仍高位釋放，市場供需矛盾將仍然偏大。綜合來看，6月份國內大宗商品市場將會呈現淡季需求不足、供應高位下滑、國內政策提振有限、外部風險依然較高的局面，商品價格整體仍將處于弱勢盤整的階段，部分商品的價格存在一定的下行空間。

商品供應持續增加。2023年5月份，大宗商品供應指數仍處上漲通道，為102.1%，較上月上升1.6個百分點，顯示隨著商品價格不斷修復，生產企業開工率逐步回升，商品產量整體增加，國內大宗商品整體供應量仍在增長，但在需求低迷的背景下，供方對后市預期不高，所以供應量增長有限。從各主要商品來看，本月除鋼鐵供應量下降外，其余品種均呈現增長態勢，特別是鐵礦石供應量止跌回升。本月鐵礦石供應量較上月增加2.7%；煤炭、成品油、化工供應量較上月分別增長5.9%、4.4%、2.6%，增速較上月分別加快1.3、2.0和0.9個百分點；有色金屬和化工供應量較上月分別增長2.0%和0.8%，增速較上月分別減緩0.3和0.8個百分點；本月因檢修減產企業增加，前期鋼鐵行業整體生產能力不足，導致供應量繼續下降，但隨著利潤逐步回升，企業生產積極性提高，導致本月供應量降幅有所收窄，本月鋼鐵供應量較上月減少0.7%，降幅較上月收窄0.6個百分點。

商品銷售壓力加大。2023年5月份，大宗商品銷售指數為99.9%。從銷售指數的變化情況來看，銷售量在連續三個月呈現增長態勢以后，本月出現回落，一方面說明本月市場需求減弱，特別是隨著商品價格出現震蕩回調，市場恐慌情緒加重，終端企業采購越發趨于謹慎，市場訂貨積極性明顯降低，成交明顯減弱，商品生產供應企業訂單組織壓力加大；另一方面，我們認為也和前期基數較高有關，特別是部分商品是在持續高增長后出現回落，本月有色金屬、化工和汽車等商品銷售量仍呈現增長態勢，后期市場需求是否會隨著夏季高溫多雨的出現而全面轉弱，仍需觀察。各主要商品中，有色金屬、化工和汽車銷售量繼續增長，當月較上月分別增長2.1%、2.4%和3.3%，增速較上月分別加快1.2、0.9和2.4個百分點；本月成品油銷售量較上月增加1.8%，增速較上月減緩1.1個百分點；本月鐵礦石銷售量由升轉降，當月較上月下降0.7%；鋼鐵和煤炭銷售量則繼續下滑，當月較上月分別減少2.4%和1.5%，跌幅較上月分別擴大0.5和0.4個百分點。

商品庫存止降回升。2023年5月份，大宗商品庫存指數止降回升至100.1%，較上月回升0.4個百分點，整體商品庫存量在連續兩個月減少的情況下，本月出現增加，顯示由于供應端整體回升，但終端需求明顯轉弱，商品庫存再度積壓，庫存壓力開始加大。從各主要商品庫存情況來看，鋼鐵和鐵礦石庫存量繼續減少，但降幅有所收窄，煤炭、成品油庫存量繼續增加，且增速加快，有色金屬、化工和汽車庫存受需求提振，庫存量雖繼續增加，但增速有所減緩。本月煤炭和成品油庫存量較上月分別增加4.8%和3.1%，增速較上月分別加快0.7和2.5個百分點；有色金屬、化工和汽車庫存量較上月分別增加0.7%、1.9%和1.0%，增速較上月分別減緩1.2、1.2和1.8個百分點；鋼鐵和鐵礦石庫存量較上月分別減少1.8%和1.9%，降幅較上月分別收窄0.8和1.2個百分點。

中國大宗商品指數調查說明

1.主要指標解釋

中國大宗商品綜合指數體系是一套立足于與商品市場相關單位，以抽樣調查的方式，采集詳實、動態的數據信息，對行業中不同品種、不同經營主體、不同區域分別設立相關指數，通過各個指標的變化，觀察行業內乃至國民經濟運行的發展狀況和變化規律。

大宗商品供應指數。通過對國內市場生產、進口的主要大宗商品的實物數量和金額等在不同時期數據的比較，構建大宗商品供應指數，反映大宗商品資源供應的增減變化情況。

大宗商品銷售指數。通過對國內流通環節銷售的主要大宗商品的實物數量和金額等在不同時期數據的比較，構建大宗商品銷售指數，反映大宗商品國內市場需求的增減變化情況。

大宗商品庫存指數。通過對國內流通環節主要大宗商品期末庫存的實物數量和金額等在不同時期數據的比較，構建大宗商品庫存指數，反映大宗商品國內市場供需平衡的變化情況。

2.調查范圍

中國大宗商品指數調查的地區覆蓋全國（除港澳臺外）各省、自治區和直轄市。調查方法以重點流通企業調查、互聯網平臺數據和商品現貨電子交易市場相結合，通過對海量樣本數據的篩選、計算，來保證中國大宗商品指數的準確性和代表性。

3.計算方法

中國大宗商品指數由1個綜合指數和若干個單項指數構成。指數均采用加權綜合指數方法。綜合指數由大宗商品消費指數、供應指數和庫存指數加權構成。各單項指數均由不同的商品數量和金額加權構成。中國大宗商品指數為環比指數。

4.季節調整

中國大宗商品指數是一項月度調查，受季節因素影響，數據波動較大。現發布的中國大宗商品指數和各分類指數均為季節調整后的數據。