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中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2014年11月份中國制造業采購經理指數（PMI）為50.3%，較上月回落0.5個百分點。從12個分項指數來看，同上月相比，除供應商配送時間指數上升外，其余各指數均有所回落。其中，新出口訂單和經營活動預期指數回落幅度最大，降幅超過1個百分點；其余指數降幅均在1個百分點之內。

特約分析師張立群認為：“11月PMI指數繼續回落，表明經濟增長仍處于下行態勢。新訂單指數回落，反映市場需求仍然偏弱，與投資增速持續回落是一致的；出口訂單指數明顯回落，預示未來出口增速將有所降低。產成品庫存、采購量、原材料庫存等指數回落，反映企業去庫存活動仍在進行中，也是購進價格指數回落的重要原因。綜合看，今年以來投資增速回落引起的經濟增速回調，以及去庫存活動增加等，目前仍在發展中。10月份投資增速降幅明顯收窄，穩增長各項政策效果日益顯現，預計經濟增速下行態勢將趨于平穩。”

生產指數為52.5%，比上月回落0.6個百分點。從企業規模來看，大型企業高于50%，為54.6%；中型企業和小型企業低于50%，指數分別49.5%和47.7%。

新訂單指數為50.9%，比上月回落0.7個百分點。從企業規模來看，大型企業的新訂單指數高于50%，為52.7%；中型和小型企業低于50%，分別為48.3%和47.2%。

新出口訂單指數為48.4%，比上月下降1.5個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的新出口訂單指數均低于50%，指數在44.4%-49.8%之間。

積壓訂單指數為43.9%，比上月下降0.8個百分點。從企業規模來看，大、中、小型企業的積壓訂單指數均低于50%，指數在38.6%-45.3%之間。

產成品庫存指數為47.2%，比上月下降0.7個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業指數均低于50%，指數在47.1%-47.3%之間。

采購量指數為50.5%，比上月回落0.2個百分點。從企業規模來看，大型企業采購量指數高于50%，為52.4%；中型和小型企業低于50%，指數均為47.2%。

進口指數為47.3%，比上月下降0.6個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的進口指數均低于50%，指數在44.1%-48.2%之間。

購進價格指數為44.7%，比上月下降0.4個百分點。從企業規模來看，大、中、小型企業購進價格指數均低于50%，指數在43.4%-47.9%之間。

原材料庫存指數為47.7%，比上月下降0.7個百分點。從企業規模來看，大、中、小型企業原材料庫存指數均低于50%，指數在44.2%-48.4%之間。

從業人員指數為48.2%，比上月下降0.2個百分點。從企業規模來看，大、中、小型企業從業人員指數均低于50%，指數在46.7%-48.8%之間。

供應商配送時間指數為50.3%，比月上升0.2個百分點。從企業規模來看，大、中、小型企業供應商配送時間指數均高于50%，指數在50.2%-50.6%之間。

生產經營活動預期指數為52.2%，比上月回落1.9個百分點。從企業規模來看，大型和小型企業生產經營活動預期指數高于50%；中型企業低于50%，指數為49.5%。

制造業采購經理調查說明

1.主要指標解釋

采購經理指數（PMI），是通過對企業采購經理的月度調查結果統計匯總、編制而成的指數，它涵蓋了企業采購、生產、流通等各個環節，是國際上通用的監測宏觀經濟走勢的先行性指數之一，具有較強的預測、預警作用。PMI通常以50%作為經濟強弱的分界點，PMI高于50%時，反映制造業經濟擴張；低于50%，則反映制造業經濟收縮。

2.調查范圍

涉及《國民經濟行業分類》（GB/T4754-2011）中制造業的31個行業大類。自2013年1月起，調查樣本從原來的820家擴充到3000家。

3.調查方法

制造業采購經理調查采用PPS（Probability Proportional to Size）抽樣方法，以制造業行業大類為層，行業樣本量按其增加值占全部制造業增加值的比重分配，層內樣本使用與企業主營業務收入成比例的概率抽取。

本調查由國家統計局直屬調查隊具體組織實施，利用國家統計聯網直報系統對企業采購經理進行月度問卷調查。

4.計算方法

制造業采購經理調查問卷涉及生產量、新訂單、出口訂貨、現有訂貨、產成品庫存、采購量、進口、購進價格、原材料庫存、從業人員、供應商配送時間、生產經營活動預期等12個問題。對每個問題分別計算擴散指數，即正向回答的企業個數百分比加上回答不變的百分比的一半。

PMI是一個綜合指數，由5個擴散指數（分類指數）加權計算而成。5個分類指數及其權數是依據其對經濟的先行影響程度確定的。具體包括：新訂單指數，權數為30%；生產指數，權數為25%；從業人員指數，權數為20%；供應商配送時間指數，權數為15%；原材料庫存指數，權數為10%。其中，供應商配送時間指數為逆指數，在合成PMI綜合指數時進行反向運算。

5.季節調整

采購經理調查是一項月度調查，受季節因素影響，數據波動較大。現發布的PMI綜合指數和各分類指數均為經季節調整后的數據。

中國物流與采購聯合會（簡稱CFLP）

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