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中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2021年5月份中國制造業采購經理指數（PMI）為51%，較上月小幅下降0.1個百分點，連續3個月保持在51%以上水平，表明經濟延續平穩恢復勢頭。分項指數變化顯示，月內市場供給保障較好，大中型企業經濟支撐作用較強，優質產能繼續釋放，市場預期較為樂觀。但原材料價格加快上漲，導致市場需求增速放緩，行業成本壓力加大，小型企業困難增加。

企業生產穩中有增，供給端保障較好。受經濟持續回升帶動，企業生產積極性上升。生產指數較上月上升0.5個百分點至52.7%，也是支撐制造業PMI基本穩定的主要因素。生產活動上升帶動了企業采購量增加，采購量指數較上月上升0.2個百分點至51.9%。

大中型企業運行穩中向好，繼續發揮經濟支撐作用。大型企業PMI為51.8%，較上月上升0.1個百分點，生產指數和新訂單指數分別保持在53%和52%以上；中型企業PMI為51.1%，較上月上升0.8個百分點，生產指數和新訂單指數均上升超過1個百分點。

高技術制造業較快增長，優質產能繼續釋放。高技術制造業PMI為55.2%，較上月上升1.2個百分點，創年內新高，也明顯高于制造業整體。生產指數和新訂單指數分別為55.7%和56.1%的較高水平，較上月均上升1.5個百分點，顯示高技術制造業供需加快上升。

市場預期保持較好水平，企業對后市較為樂觀。生產經營活動預期指數為58.2%，連續3個月保持在58%以上，處于較高水平。分行業來看，除高耗能行業以外，裝備制造業生產經營活動預期指數穩定在60%左右，高技術制造業和消費品行業的生產經營活動預期指數均較上月上升超過1個百分點至61%及以上。

盡管本月經濟延續平穩恢復勢頭，但原材料價格持續加快上漲問題需要關注。本月大宗商品價格持續大漲，并通過產業鏈向中下游傳導，制造業購進價格指數較上月上升5.9百分點至72.8%，升幅明顯。企業對原材料價格上升感受強烈，反映原材料成本高的企業比重較上月上升3個百分點至64.8%，創歷史新高。

由于上游原材料價格上漲，且漲勢加快，其影響逐漸顯現。一是市場需求增速有所回落。原材料購進價格大幅上升帶動出廠價格上漲，出廠價格指數上升3.3個百分點至60.6%。產品銷售價格上升雖然在一定程度上可刺激企業擴大生產，但對市場需求增長存在抑制作用。新訂單指數較上月下降0.7個百分點至51.3%，低于生產指數1.4個百分點，供大于求壓力顯現。企業調查顯示，反映市場需求不足的企業比重較上月略有上升，結束連續10個月下降走勢。其中外部需求下降尤為明顯，在市場價格上升、鋼鐵出口退稅取消以及國外疫情持續蔓延等因素的疊加影響下，新出口訂單指數較上月下降2.1個百分點至48.3%。出口下降主要集中于基礎原材料行業。

二是行業成本壓力普遍加大。產業鏈上游的基礎原材料行業原材料價格大幅上升，并向中下游傳遞?；A原材料行業購進價格指數高于出廠價格指數8個百分點左右，裝備制造業、高技術制造業和消費品行業的購進價格指數較出廠價格指數均高出10個百分點以上，表明行業成本壓力普遍較快上升，利潤空間壓縮。

三是小型企業困難增加。由于小型企業議價能力較弱，在原材料價格較快上升時抵御風險能力不足，本月小型企業PMI下降2個百分點至48.8%，在連續2個月運行在擴張區間后再次落至50%以下。生產指數和新訂單指數均下降至50%以下，供需兩端有所收縮。

當前經濟雖然繼續穩定，但大宗商品價格上漲或將延續到三季度。目前有關部門已經采取措施以穩定大宗商品價格，炒作因素有所弱化。在此基礎上，建議一是繼續加強供應鏈管理，完善供應鏈服務，穩定大宗商品供給，疏導供應鏈價格傳遞，促進產銷銜接。二是繼續夯實國內大循環主體地位，增強我國經濟內生增長動力，同時在國外環境更加復雜嚴峻的情況下保持定力，繼續推進對外開放，創造新的需求。