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建立中國PMI，一方面要結合中國的具體國情進行設計和組織實施，另一方面要借鑒國外多年運作的成熟方法和經驗，盡量保持與國際通行做法的一致性。因此，研究國外PMI發(fā)展對建立和完善我國PMI指標體系具有重要意義。目前，全球已有20多個國家建立了PMI編制和發(fā)布體系，并且有關機構已經建立了全球制造業(yè)和服務業(yè)PMI。

一、美國

美國是最早建立PMI指標體系的國家。美國的PMI，由美國供應管理協(xié)會（ISM，原為美國采購管理協(xié)會）負責。美國供應管理協(xié)會是美國最大的采購與供應管理研究、教育機構，在美國和波多黎各有48000多名會員。該協(xié)會每月進行問卷調查，將其結果繪制成圖表，發(fā)布PMI指數(shù)和商業(yè)報告。目前美國PMI指數(shù)包括了制造業(yè)與非制造業(yè)兩大部分。

（一）美國的PMI發(fā)展簡介

1、歷史悠久，體系完善

早在二十世紀三十年代，美國就開始了PMI的調查。1948年以后，美國供應管理協(xié)會就開始每月發(fā)布調查數(shù)據(jù)和基于調查的商務報告。

ISM建立PMI體系經歷了一個不斷完善的過程。ISM的制造業(yè)PMI體系最初選取了產量、新訂單、庫存、雇員和產品價格五個指標，直到1971年才加入供應商配送指標，1988年、1989年、1993年又依次加入新出口訂單、進口和積壓訂單三個指標，以后美國制造業(yè)PMI指標又加上了消費庫存指標。

美國非制造業(yè)PMI及其ISM報告是1997年后制定的，它是對標準行業(yè)分類（SIC）中9個類別62個不同的行業(yè)小類、超過370個服務業(yè)企業(yè)的采購與供應經理調查的結果匯總而成。這些行業(yè)也是根據(jù)標準行業(yè)分類目錄而變化的，并基于各行業(yè)對GDP的貢獻而定。服務業(yè)PMI指標主要包括：商業(yè)活動、新訂單、庫存變化、庫存靈敏度、進口、價格、就業(yè)和供應商配送等。僅有四個指標即商業(yè)活動、新訂單、進口和就業(yè)進行季節(jié)性調整。目前，非制造業(yè)指數(shù)的形式尚未建立綜合指數(shù)，有待進一步完善。

2、PMI相關研究開展深入

由于美國PMI歷史數(shù)據(jù)極為豐富，大量學者、專家對PMI進行了深入的研究。例如，一些專家對PMI與經濟周期的轉折點進行了研究，發(fā)現(xiàn)PMI指標領先于經濟周期的高峰與低谷數(shù)個月；一些研究對國家總體經濟指標GDP與GNP的關系作了相關分析，認為二者之間存在高度的正相關；還有研究對PMI與國家其他指標如工業(yè)品價格指數(shù)、庫存指數(shù)等作了相關研究。通過這些研究，對PMI的特點與作用有了更為深刻的認識。據(jù)美國專家分析，如果美國制造業(yè)綜合指數(shù)在一段時間內高于42.7%，表示國家總體經濟上升。

3、應用不斷擴大

首先，PMI在政府部門的應用不斷加強。由于PMI的特性，它已成為美國經濟運行監(jiān)測的及時、可靠、權威的先行性指標，得到了美聯(lián)儲、中央銀行和商業(yè)銀行、金融與投資公司以及政府與商界的經濟學家與預測專家的普遍認同和采用。由于GDP只有季度數(shù)據(jù)，而且發(fā)布時間過晚，一些研究機構甚至用PMI來預測GDP的走勢。

其次，開展區(qū)域與行業(yè)調查研究。除了全國性普遍調查之外，美國許多州還開展了區(qū)域性PMI商業(yè)調查，將調查范圍集中于特定區(qū)域或行業(yè)，用于分析該區(qū)域或行業(yè)經濟發(fā)展狀況。這方面的情況在第一章“PMI的應用”一節(jié)中有較為詳細的介紹，在此不做贅述。

（二）美國PMI的編制過程

1、建立調查報告和管理機構。首先確定報告的目的和性質，然后選定或建立一個獨立的，有能力進行數(shù)據(jù)收集、統(tǒng)計的機構負責調查項目的運行。美國供應管理協(xié)會（ISM，原為美國采購管理協(xié)會）就是一個這樣的機構。

2、選擇被調查者、樣本規(guī)模。ISM按照規(guī)模、行業(yè)、地理位置和占GDP的百分比對企業(yè)詳細分類后隨機進行選擇。在企業(yè)中具體回答問題的人是該企業(yè)的采購經理。

3、問卷的設計。問卷設計的原則是使采購經理回答的問題簡單容易，不需要過多的思考就可以做答，題目保持在一頁之內。制造業(yè)PMI指標包括新定單、產品、就業(yè)、供應商配送、存貨、消費者存貨、價格、積壓訂單、新出口訂單、進口等內容。非制造業(yè)報告的指標包括商業(yè)活動、新定單、就業(yè)、供應商配送、存貨、存貨敏感度、價格、壓訂單、新出口訂單、進口等內容。基本上所有的問題答案都被設計成三種，即“增長”、“一樣”、“下降”。

4、數(shù)據(jù)的分析。指數(shù)的計算為：回答“增長”的百分數(shù)加上回答“一樣”的百分數(shù)的一半而得出。PMI離中線（50％）越遠，表示變化的速度越大。高于50％表示比上月有所增長，低于50％表示比上月有所下降。PMI在一段時間內保持在42.7%以上，表明全面經濟或國內生產總值是擴張的，低于42.7%，則顯示正在衰退。商務報告中的PMI指標，可以與政府的系列統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行對比，并根據(jù)回歸分析來說明經濟擴張或衰退的起點。

5、數(shù)據(jù)的發(fā)布。其中制造業(yè)PMI商務報告在每月第一個工作日發(fā)布，非制造業(yè)PMI商務報告在每月第三個工作日發(fā)布。

二、歐洲

上個世紀90年代初，在NTC-Research集團（一家全球商業(yè)信息研究和咨詢機構，以下簡稱NTC）的支持下，歐洲多數(shù)國家已經建立了PMI編制和發(fā)布制度。

（一）歐元區(qū)總指數(shù)

NTC集團在各國完成PMI調查基礎上，建立了歐元區(qū)PMI體系和歐元區(qū)PMI總指數(shù)。歐元區(qū)PMI總指數(shù)是在每個月定期調查超過5000個公司采購經理的基礎上完成的，各項指數(shù)計算方法與美國類似。該指數(shù)由歐元區(qū)制造業(yè)與服務業(yè)數(shù)據(jù)加權形成，權重是將歐元區(qū)作為一個整體，基于各國總產值對于歐元區(qū)經濟發(fā)展的相對重要性來進行計算。整個歐元區(qū)PMI體系包括6個指標：歐元區(qū)綜合生產指數(shù)、新訂單指數(shù)、雇員指數(shù)、采購品價格指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、產出品價格指數(shù)。

圖2.1 歐洲PMI體系

制造業(yè)歐元區(qū)GDP在整個歐元區(qū)GDP中約占24%的比重。歐元區(qū)制造業(yè)PMI調查了德國、法國、意大利、西班牙、荷蘭、奧地利、希臘、愛爾蘭八個國家，這些國家GDP占整個歐元區(qū)產出的92%。歐元區(qū)制造業(yè)企業(yè)調查指標主要包括8個：生產、供應商配送時間、新訂單、采購量、采購品價格、產成品庫存、采購品庫存、雇員。每個指標通過各國指標的加權平均得到合成的歐元區(qū)系列數(shù)據(jù)。對每個指標都進行季節(jié)性調整。例如，歐元區(qū)制造業(yè)生產指數(shù)是八個國家生產指數(shù)的加權平均數(shù)。制造業(yè)PMI 綜合指數(shù)是根據(jù)產出、新訂單、采購品庫存、供應商配送時間、雇員五項指標進行加權計算出來的。

服務業(yè)PMI調查了德國、意大利、西班牙、法國和愛爾蘭五個國家，上述五國服務業(yè)GDP代表了歐元區(qū)服務業(yè)活動的83%。歐元區(qū)服務業(yè)企業(yè)調查指標包括：商業(yè)活動、新商業(yè)活動、采購品價格、雇員、服務費用價格、未完成商業(yè)訂單、商業(yè)預期，根據(jù)調查結果分別編制以下指數(shù)：商業(yè)活動指數(shù)、新商業(yè)訂單指數(shù)、未完成商業(yè)訂單指數(shù)、投入品價格指數(shù)、費用水平指數(shù)、雇員指數(shù)、未來商業(yè)活動預期指數(shù)。歐元區(qū)服務業(yè)序列數(shù)據(jù)通過單個指標的加權平均而得到，對單個指標進行了季節(jié)性調整。例如，歐元區(qū)服務業(yè)商業(yè)活動指數(shù)是5個國家商業(yè)活動指數(shù)的加權平均數(shù)。權重是基于最新的歐元區(qū)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，按各國服務業(yè)增加值對歐元區(qū)服務業(yè)總的增加值的比重來計算。即首先將各國服務業(yè)增加值匯總合計，再算各國的比重得出權重。此外，還根據(jù)歐元區(qū)5個指標利用加權方法而合成歐元區(qū)服務業(yè)PMI。

NTC除了幫助歐元區(qū)建立制造業(yè)和服務業(yè)PMI外，還建立了建筑業(yè)PMI，但建筑業(yè)PMI未計算入歐元區(qū)總指數(shù)以內。建筑業(yè)調查在德國、法國、意大利和愛爾蘭4個國家開展。建筑業(yè)主要指標包括6個：商業(yè)活動、新商業(yè)、采購品價格、雇員、采購量、供應商配送時間，其計算過程與制造業(yè)、服務業(yè)基本相同。

（二）英國PMI編制情況

英國是歐盟國家的一個典型代表，其PMI包括制造業(yè)與服務業(yè)兩部分，其數(shù)據(jù)與報告均為月度發(fā)布，由NTC研究機構代表卡特采購與供應學會和路透社共同研究、發(fā)布和出版。

英國制造業(yè)PMI基于對600個英國私人制造業(yè)公司經理的調查，提供了對英國制造業(yè)活動的最及時的監(jiān)測。制造業(yè)PMI指數(shù)包括12個指數(shù)：產量、新訂單、新出口訂單、工作積壓、制成品庫存、就業(yè)、產品價格、采購品價格、供應商配送時間、采購量、采購庫存、采購經理指數(shù)（綜合指數(shù)）。首次公布時間是1992年1月。調查覆蓋基于標準工業(yè)分類（SIC）的工業(yè)部門，如化學、電子、食品飲料、機械工程、金屬、紡織、木材、造紙、運輸?shù)取?/p>

英國服務業(yè)PMI每月調查的對象超過700家企業(yè)。數(shù)據(jù)最早的收集時間是1996年7月。調查范圍包括運輸與通訊、金融中介、商業(yè)服務、個人服務、計算機與IT服務以及賓館餐飲服務業(yè)。調查指標有7個：商業(yè)活動指數(shù)、新商業(yè)訂單、待處理商業(yè)訂單、采購品價格、費用水平、雇員指數(shù)、未來商業(yè)活動預期指數(shù)。

英國PMI調查的匯總，是根據(jù)企業(yè)與行業(yè)的貢獻度進行加權，即每一個回收的問卷根據(jù)公司規(guī)模的大小、各個分部門對制造業(yè)總體的貢獻率而加權，這就確保了較大的公司比小公司有更大的影響力。加權的權重根據(jù)變化及時進行調整。

（三）德國PMI編制情況

德國分別建立了制造業(yè)、建筑業(yè)和服務業(yè)PMI指數(shù)。德國制造業(yè)PMI報告來源于對全國400家制造業(yè)公司的調查。調查對象是根據(jù)各行業(yè)對德國制造業(yè)產值的貢獻度以及地區(qū)分布而選出的。德國建筑業(yè)PMI調查監(jiān)測了德國私人建筑業(yè)經濟的發(fā)展趨勢，對調查成員經過仔細的挑選，以便準確地反映建筑業(yè)經濟的結構。德國服務業(yè)PMI報告來源于對全國450家服務業(yè)公司的調查。調查對象是根據(jù)各行業(yè)對德國服務業(yè)產值的貢獻度以及地區(qū)分布而選出的。

三、亞洲

相對于歐洲來說，亞洲僅有少數(shù)國家開始編制PMI指數(shù)，比較典型的是日本和新加坡。

（一）日本制造業(yè)PMI

日本制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)的收集和建立始于2001年10月，數(shù)據(jù)來自300個制造企業(yè)采購經理或類似高層管理人員。日本的PMI調查樣本經過了仔細挑選，能夠準確地反映日本制造業(yè)的真實結構。首先，根據(jù)官方數(shù)據(jù)確定日本制造業(yè)的現(xiàn)行結構，對制造業(yè)進行了歸并，整合為11個大類，并根據(jù)每類對GDP的貢獻確定了該類樣本在總體中的比重。其次，在每一個工業(yè)部門（2位數(shù)的國際標準分類ISIC）中采用隨機抽樣方法得到適當?shù)墓緮?shù)目。在每一個2位數(shù)的ISIC部門中，包括了大、中、小型不同的企業(yè)。各行業(yè)樣本數(shù)目見表2.1。

日本PMI的統(tǒng)計和分析方法基本與NTC相同，所不同的是NTC在日本采取了比較特殊的季節(jié)調整方法。PMI調查數(shù)據(jù)的季節(jié)性調整通常采用12個月(X12)的統(tǒng)計調整，這是許多發(fā)達國家政府統(tǒng)計機構采取的方法。但是，X12統(tǒng)計調整只有具備5年以上的數(shù)據(jù)才比較有效。由于日本缺乏這樣的數(shù)據(jù)基礎，因此采用了NTC提供的變通方法來解決季節(jié)調整問題。

表2.1 日本制造業(yè)PMI調查樣本構成

（二）新加坡PMI

新加坡PMI有幾個特點：

第一，包括制造業(yè)與非制造業(yè)。制造業(yè)包含13個行業(yè)：電子、醫(yī)藥、化學品、金屬產品、機械、食品與飲料、造紙、紡織、運輸與物流設備、橡膠塑料產品、電線電纜、管道和海運設備、其他。制造業(yè)PMI除了綜合指數(shù)外，還包括10個指標：新訂單、新出口訂單、生產、庫存、制成品庫存、進口、雇員、投入品價格、供應商配送、積壓訂單。非制造業(yè)包括10個行業(yè)：建筑業(yè)、批發(fā)與零售、旅店餐館、金融服務、商業(yè)服務、房地產、教育、旅游相關服務、運輸服務、其他。非制造業(yè)PMI指標有9個：新訂單、新出口訂單、商業(yè)活動、庫存、積壓訂單、進口、收費價格、雇員、供應商配送。

第二，對每一個問題的回答不是簡單地設計成三種，即增長、下降或不變，而是細分為五種：略有增長、顯著增長、不變、略有下降、顯著下降。這樣可以更深入地了解采購經理對問題的看法，同時也更好地反映經濟活動的變化。

第三，開放性。對調查渠道不很在意，企業(yè)數(shù)目可多可少。由于新加坡是個小國，按照PMI設計者的想法，制造業(yè)PMI原本僅打算調查150家企業(yè)，但很多企業(yè)知道后，對PMI非常感興趣和關注，自愿參加調查，因此實際填報企業(yè)達到200多家。當然，這與新加坡采購協(xié)會的做法有關。

第四，新加坡是一個資訊、通訊業(yè)比較發(fā)達的國家，因此直接采用了網上直報的方法。

四、全球PMI

目前，全球已有24個國家（或地區(qū)）建立了PMI體系（見表2.2）。在PMI調查和研究方面，除了單個國家PMI和區(qū)域性PMI外，由J.P.Morgan、NTC、國際采購聯(lián)盟和美國ISM還共同發(fā)起建立了全球制造業(yè)、服務業(yè)PMI指數(shù)。

表2.2 全球PMI情況

注：* 表示NTC協(xié)助開展調查的國家

**中國PMI， NTC與中國物流與采購聯(lián)合會均開展了調查。

（一）全球制造業(yè)PMI指數(shù)

全球制造業(yè)PMI是根據(jù)各國制造業(yè)對全球制造業(yè)GDP的貢獻度進行加權匯總得到的。其數(shù)據(jù)來源于對全球22個國家、超過7000個采購經理的調查，這些國家的制造業(yè)GDP總和占全球制造業(yè)GDP的76%，其產出占全球制造業(yè)產出的80%。全球制造業(yè)PMI目前稱為JP Morgan全球制造業(yè)PMI指數(shù)。在全球PMI制造業(yè)商務報告里共發(fā)布五個主要指數(shù)，包括全球制造業(yè)產出指數(shù)、全球制造業(yè)新訂單指數(shù)、全球制造業(yè)采購品（投入品）價格指數(shù)、全球制造業(yè)雇員指數(shù)和全球制造業(yè)供應商配送時間指數(shù)，由各國相應擴散指數(shù)加權平均得到（國家及權重見表3）。其綜合指數(shù)計算方法同ISM相似。該指數(shù)的制定有助于對世界經濟及行業(yè)發(fā)展狀況的分析和預測。

表2.3 全球制造業(yè)PMI的數(shù)據(jù)來源及其權重

各國制造業(yè)PMI的指標設計大同小異。PMI綜合指標的計算完全相同，通過五個主要指標加權匯總得到，權數(shù)依次為新訂單占30%、產量占25%、雇員占20%、供應商配送時間占15%、庫存占10%。由NTC所協(xié)助制定的一些國家的PMI數(shù)據(jù)采集、匯總和計算方法與ISM基本一致，但在指標的選擇上稍有出入，除了五項構成綜合指數(shù)的五個主要指標外，還包括新出口訂單、積壓訂單、產成品庫存、產品價格、投入品價格、采購數(shù)量六個指標。

（二）全球服務業(yè)PMI

全球服務業(yè)PMI是基于美國和澳大利亞分別對本國的調查和NTC對英國、德國、法國、西班牙、意大利、俄羅斯、愛爾蘭和香港開展的調查基礎上匯總而成。上述10個國家（或地區(qū)）的服務業(yè)產出估計總共占全球服務業(yè)的60％左右。為了與其他國家保持一致，美國服務業(yè)的數(shù)據(jù)是從ISM非制造業(yè)調查中抽取的。

全球服務業(yè)PMI，是在對全球服務業(yè)3500個采購經理調查的基礎上得到的，是第一個提供全球服務業(yè)私人部門的運營情況的數(shù)據(jù)。該數(shù)據(jù)由NTC匯總并分析，有助于金融世界和政府的決策者更方便、更快地判斷和分析市場形勢。PMI指標的覆蓋面，以及其快速可得性、準確性和直接可比性，使之成為無可替代的經濟指標。它們?yōu)榻鹑跈C構、全球性大公司提供了必備的基礎數(shù)據(jù)。全球服務業(yè)PMI數(shù)據(jù)來源詳見表2.4。

表2.4 全球服務業(yè)PMI的數(shù)據(jù)來源及其權重

注：ISM非制造業(yè)數(shù)據(jù)由NTC重新計算以便與服務業(yè)涵蓋范圍一致。 數(shù)據(jù)來源：世界銀行。

（三）全球電子業(yè)PMI

在全球制造業(yè)調查基礎上，單獨列出了全球電子業(yè)PMI。該指數(shù)是根據(jù)全球超過600家從事半導體或IT生產企業(yè)的采購經理的調查而得出的。調查范圍包括如下行業(yè)：計算機和相關信息處理設備的制造，有線與無線通訊設備，醫(yī)療、光學和精密儀器制造，消費者電子設備制造。參與調查的企業(yè)來自美國、西歐、歐洲中部和亞洲（日本、中國、香港、臺灣和南韓）。與NTC制造業(yè)PMI指數(shù)編制方法相同，全球電子PMI由通常采用的5個單個指數(shù)加權合成。

（四）全球行業(yè)總指數(shù)

全球制造業(yè)和服務業(yè)指數(shù)經過加權產生了全球行業(yè)總指數(shù)（Global All Industry Indexes）。權重是根據(jù)世界銀行的世界經濟增加值總值，按照PMI調查的國家制造業(yè)和服務業(yè)對總值的重要性而計算出來的。全球行業(yè)總指數(shù)有4個指標：全球總行業(yè)產出指數(shù)、全球總行業(yè)新訂單指數(shù)、全球總行業(yè)雇員指數(shù)、全球總行業(yè)采購品價格指數(shù)。