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中國物流信息中心  武 威 

國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心、中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的2025年12月份中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為50.2%，較上月上升0.7個百分點；新訂單指數(shù)雖仍在50%以下，但較上月上升1.6個百分點，升至47.3%,創(chuàng)出今年以來新高。數(shù)據(jù)變化顯示，非制造業(yè)經(jīng)營活動增速較上月有所加快，重回擴張區(qū)間，需求側(cè)雖仍在收縮區(qū)間，但也出現(xiàn)向好轉(zhuǎn)變的跡象。在供需向好的帶動下，企業(yè)市場預(yù)期持續(xù)升溫，業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為56.5%，較上月上升0.3個百分點，連續(xù)3個月環(huán)比上升，連續(xù)3個月穩(wěn)定在56%以上。細分指數(shù)變化顯示，投資相關(guān)活動加速啟動，金融支持實體經(jīng)濟力度持續(xù)增強，新動能發(fā)展態(tài)勢持續(xù)活躍。

建筑業(yè)增速回升，投資相關(guān)活動加速發(fā)力。2025年12月，建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為52.8%，較上月上升3.2個百分點，環(huán)比升幅明顯，結(jié)束連續(xù)4個月50%以下運行走勢。分行業(yè)看，房屋建筑業(yè)和土木工程建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)較上月均有不同程度上升，且均升至52%以上。綜合指數(shù)變化，建筑業(yè)活動結(jié)束持續(xù)下降走勢，增速較上月明顯加快，且兩大核心行業(yè)增速較上月均有加快，意味著投資相關(guān)活動于年底進入加速啟動階段，為宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中向好注入關(guān)鍵動力，為全年經(jīng)濟目標的實現(xiàn)提供堅實保障。房屋建筑活動增速的加快意味著保障房建設(shè)和城市更新等相關(guān)項目在集中推進；土木工程建筑活動的提速意味著重點基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)也在加快落地。同時，建筑企業(yè)對未來市場預(yù)期持續(xù)樂觀，業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)連續(xù)2個月在57%以上。

金融活動持續(xù)活躍，為年末經(jīng)濟收尾提供關(guān)鍵支撐。2025年12月金融業(yè)商務(wù)活動指數(shù)和新訂單指數(shù)均實現(xiàn)連續(xù)2個月上升，且均升至60%以上，意味著金融支持實體經(jīng)濟力度繼續(xù)增強。分行業(yè)看，銀行業(yè)和資本市場服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)較上月均有不同程度上升，且均在60%以上。臨近年底，金融業(yè)持續(xù)提升不僅能為年末經(jīng)濟收尾提供關(guān)鍵支撐，也有利于穩(wěn)定市場預(yù)期，為后續(xù)經(jīng)濟回升向好奠定基礎(chǔ)。

信息服務(wù)業(yè)穩(wěn)中趨升，新動能持續(xù)活躍。2025年12月，電信廣播電視和衛(wèi)星傳輸服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)較上月上升超1個百分點，升至60%以上，2025年以來持續(xù)穩(wěn)定在55%以上的水平；互聯(lián)網(wǎng)及軟件信息技術(shù)服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)結(jié)束連續(xù)3個月環(huán)比下降走勢，環(huán)比上升超1個百分點，升至54%以上，2025年下半年持續(xù)穩(wěn)定在53%以上。綜合指數(shù)變化，以信息服務(wù)為代表的新動能行業(yè)持續(xù)活躍，有利于持續(xù)推進我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展。

綜合來看，時至年末關(guān)鍵節(jié)點，非制造業(yè)出現(xiàn)積極向好跡象，市場供需兩端同步趨升，企業(yè)用工有回穩(wěn)跡象，市場樂觀預(yù)期穩(wěn)步轉(zhuǎn)強，投資相關(guān)活動加速啟動，金融對實體經(jīng)濟的支撐效能持續(xù)釋放，新動能持續(xù)活躍，為年末經(jīng)濟平穩(wěn)收官提供了有力保障。12月份，消費相關(guān)服務(wù)業(yè)仍受傳統(tǒng)淡季效應(yīng)影響運行偏弱，零售業(yè)、住宿業(yè)、餐飲業(yè)和文體娛樂相關(guān)行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)均在50%以下。隨著元旦、春節(jié)雙節(jié)臨近，消費服務(wù)行業(yè)有望在明年年初重回升勢。

2025年全年，商務(wù)活動指數(shù)均值雖較去年下降0.7個百分點，但仍在50.2%的擴張水平。分行業(yè)看，2025年，建筑業(yè)和服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)均值分別為51%和50.1%，均在擴張區(qū)間。綜合指數(shù)變化，2025年非制造業(yè)增速雖較去年有所放緩，但整體保持擴張態(tài)勢，在一定區(qū)間內(nèi)的平穩(wěn)恢復態(tài)勢未變。但也要看到，2025年，非制造業(yè)新訂單指數(shù)均值仍在46.2%的相對較低水平，意味著在全球經(jīng)濟復蘇承壓的大背景下，非制造業(yè)相關(guān)投資和消費需求增長空間仍待進一步挖掘。預(yù)期，2026年，在“十五五”規(guī)劃的指引下，宏觀調(diào)整政策將延續(xù)積極基調(diào)，投資和消費需求仍具備持續(xù)拓展的空間，經(jīng)濟運行的內(nèi)生動力與系統(tǒng)效能將有效提升。