發布時間：2023-03-14 10:16:09 證券市場周刊
關注中物聯
數字中國建設重磅布局規劃落地，自上而下政策支持力度不斷加碼，地方政府積極響應，地方細則、規劃目標相繼出臺，尤其近期多地數據要素市場建設試點意見出爐，后續政策持續推進確定；而以AIGC為代表的人工智能產業鏈的火爆出圈，進一步讓投資者期待新一輪科技產業革命正蓄勢待發。上升為國家重要戰略的數字經濟就是“新時代高質量發展”的核心內涵之一；與此同時，新一輪的國企改革深化提升行動正在謀劃當中，“中國特色估值體系”+“數字中國建設”的時代大背景下，代表戰略性新興產業方向的科創型央國企最有望在“數字經濟+國企改革”的共振浪潮之下充分受益。
“云+網”將成為數字經濟時代重要數字基礎設施和生產工具。近期，國家不斷強調數字基礎設施建設重要性，數字經濟新時代之下，數字基礎設施將成為重要的基礎服務提供方；尤其隨著近期有望成為新一代技術變革方向的AIGC概念熱度的不斷攀升，更進一步讓市場開始認識到算力基礎網絡建設的重要性。“賣鏟人”邏輯推動下，相關標的確定性溢價更高，重視運營商、國資云、數據中心、云計算、ICT設備等方向。
暢通數據資源大循環，數據要素市場建設加速有望成為2023年核心方向。自2022年12月9日財政部發布“數據資產入表”暫行規定征求意見稿到12月19日“數據二十條”（首份數據要素市場基礎制度文件）的出臺，地方政府也積極響應，近期杭州、深圳等地數據要素市場建設試點意見相繼出爐。作為數字經濟時代的關鍵生產要素，切實用好數據要素，將為產業數字化轉型、賦能企業發展帶來強勁動力，數據要素市場化建設加速將會是大勢所趨。
“數字技術創新體系”+“數字安全屏障”，核心即信創+網絡安全。“2+8”的信創建設體系在2023年有望迎來黨政向行業的拓展加速，黨政從中央、省市等向區縣下沉，行業信創全面提速。大安全訴求下，2023年行業驅動力從政策催化向訂單落地轉化，內生需求推動下的公司業績兌現和不同領域的滲透率提升是更為重要的關注點。
央國企集中的領域需求兌現程度可能更高，金融、石油、電力、航空航天等領域央國企的數量、營收占比等都相對更高，充當“改革排頭兵”的能力更強，在關鍵技術、主要業務等對于國產替代的要求相對也更高。與此同時，無論是數據要素市場的加速建設，還是行業信創的逐步推進，都意味著數據安全、網絡安全是剛需，是國家政府高度重視的問題，是數字經濟推進的重要保障。
“將數字中國建設工作情況作為對有關黨政領導干部考核評價的參考”值得重點思考。中國過去多年取得舉世矚目的經濟增長背后在某種程度上離不開“唯GDP論”晉升錦標賽下的激勵模式，在自身升遷與本地經濟績效掛鉤的機制下，地方官員充滿熱情地招商引資、置身于發展當地經濟。顯然，這種方式同時也產生了一定的資源扭曲和要素錯配。高質量發展為核心的新發展模式下，建立更為科學、多元化的政績評估體系成為過去多年來所探索的方向，而隨著數字經濟新時代的來臨，將數字中國建設納入有關黨政領導考核評價的參考在豐富以往評估體系的同時，會極大提高地方政府參與數字經濟建設的熱情和積極性。
“中國特色估值體系”+“數字中國”的時代背景之下，科創型央國企的價值重估將會成為阻力最小的方向。數字中國建設的推進，加之新一輪國企改革深化提升行動正蓄勢待發，積極參與有關領域建設、有效放大國有資本功能作用、帶頭承擔產業鏈“鏈長”角色，既是央國企承擔時代使命的彰顯，也是其享受時代紅利、提升自身成長性的機遇，新時代國企的估值回歸之路正在開啟。
相關閱讀
每日 推薦